Китай подкрепя юана преди срещата на върха на лидерите през март

Китайските регулатори подхващат ограничения, с цел да запазят обменния курс на $ на ренминби постоянен, до момента в който Пекин се стреми да укрепи доверието във валутата и стопанската система на страната преди основна среща на върха на водачите.

Ходовете на управляващите - като задържане на понижения на краткосрочните лихвени проценти и поддържане на комерсиалната лента на валутата в долари постоянна макар натискането на спот цената към формалното си дъно - помогнаха да се предотвратят по-нататъшни спадове на валутата, което е намаляло с 1,4% тази година на към Rmb7,1 за $.

Тези старания идват, защото пазарите чакат с неспокойствие евентуални политически сигнали от „ двете сесии “, събиращи се на висши фрагменти на комунистическата партия в Пекин, което би трябвало да стартира на 4 март и където управляващите исторически са се стремили да сведат до най-малко неустойчивостта на пазара.

Стратезите и анализаторите споделиха, че Народната банка на Китай е фокусирана върху парирането на краткосрочния напън от разликата в лихвените проценти сред китайските и държавния дълг на Съединени американски щати, който се разшири тази година, защото упованията за идно понижаване на лихвените проценти от Федералния запас на Съединени американски щати избледняха.

По-високата рентабилност на дълга в долари спрямо облигациите в ренминби провокира приключване от китайския пазар на облигации за огромна част от предходната година, натрупвайки низходящ напън върху китайската валута.

Мансур Мохи-уддин, основен икономист в Bank of Singapore, сподели, че ходът на Китай предходната седмица е понижил обвързаната с ипотека рента по петгодишните заеми, като в същото време напусне едногодишният лихвен % не е обиден, сподели, че висшите водачи са внимателни от по-разхлабена парична политика, която може да рискува разширение на лихвения диференциал и в допълнение намаляване на обменния курс.

„ Те явно са фокусирани върху последствията за обменния курс за облекчение на паричната политика за ренминби “, сподели Мохи-уддин. „ Това, което PBoC прави, е да се пробва да си завоюва време, до момента в който Фед стартира да понижава лихвите. “

В сходство с упованията на анализаторите за вероятно облекчение от пониженията на лихвите в Съединени американски щати по-късно през годината, форуърдните пазари насочват ренминби към края на годината малко по-силен по отношение на $ на към Rmb7.

Ju Wang, началник на тактиката за валута и курсове за по-голям Китай в BNP Paribas, сподели, че Пекин към този момент показва ясно желание за постоянен валутен курс посредством своите дневен фиксинг на доларовия търговски диапазон на ренминби — към който валутата се търгува с 2 % по отношение на $ и в двете направления.

„ Моделът за фиксинга е доста постоянен и през втората половина диференциалът на курсовете ще стеснен - сподели Уанг. „ Но през втората половина има президентски избори в Съединени американски щати и в случай че (Доналд) Тръмп спечели ... Китай ще разреши на валутата да се поправя съразмерно на всевъзможни цени. “

Тръмп, любимецът на Републиканската партия, сподели, че може да наложи 60-процентно мито върху китайския импорт, в случай че бъде определен през ноември.

„ Това всъщност значи, че сме в края на ерата на естествена търговия сред Съединени американски щати и Китай “, сподели Уанг, прогнозирайки, че юанът ще падне с най-малко 10 % от своя настоящо равнище до към Rmb8 по отношение на $.

Икономистите от Capital Economics предвидиха още по-рязък спад по отношение на $ от към 18 % до Rmb8,5, в случай че Тръмп извърши опасността си за мита.

„ Предишните мита на Доналд Тръмп нанесоха изненадващо малко вреди на стопанската система на Китай “, пишат те в скорошна записка, „ само че на Китай може да му е по-трудно да се отърве от вредите в реванш. “